多家上市公司牽涉動車事故 高鐵板塊或遭強震

　　7月23日晚，北京至福州的D301次列車行駛至溫州市雙嶼路段時，與杭州開往福州的D3115次列車追尾，造成D301次列車4節(jié)車廂從高架橋上掉落。據(jù)鐵道部22時50分消息，事故造成35人死亡192人受傷。

　　鐵道部發(fā)言人昨日下午在接受新華社記者采訪時表示：“初步了解，事故原因是雷擊造成設(shè)備故障導致的。詳細的情況，正在進一步調(diào)查分析之中。”

　　記者經(jīng)多方查閱資料獲悉，包括世紀瑞爾、特銳德、佳訊飛鴻等在內(nèi)的多家上市公司，為事故發(fā)生線路的系統(tǒng)和設(shè)備供應(yīng)商。

　　其中，2010年12月22日上市的世紀瑞爾主營業(yè)務(wù)為向鐵路用戶提供行車**監(jiān)控系統(tǒng)軟件產(chǎn)品及相關(guān)服務(wù)，涉足鐵路綜合監(jiān)控系統(tǒng)、鐵路綜合視頻監(jiān)控系統(tǒng)、鐵路防災**監(jiān)控系統(tǒng)等領(lǐng)域。其在招股說明書中稱，公司的主要產(chǎn)品應(yīng)用于鐵路行車**監(jiān)控領(lǐng)域，主要產(chǎn)品包括鐵路綜合視頻監(jiān)控系統(tǒng)、鐵路防災**監(jiān)控系統(tǒng)、鐵路綜合監(jiān)控系統(tǒng)平臺等，自設(shè)立以來，公司累計實施了近400個鐵路行車**監(jiān)控項目。

　　公司稱，由于鐵路綜合視頻監(jiān)控系統(tǒng)是新型監(jiān)控產(chǎn)品，2008年度才在鐵路市場大規(guī)模應(yīng)用。2008年度，鐵路綜合視頻監(jiān)控系統(tǒng)有鄭西客運專線、武廣客運專線等10條線路招標，總計合同金額46779.93萬元。其中，世紀瑞爾中標包括甬臺溫客運專線、鄭西客運專線、石太客運專線等6條，中標總計合同金額19413.67萬元，市場占有率達到41.5%。

　　資料顯示，世紀瑞爾經(jīng)營高度依賴于鐵路信息化市場，其2010年、2009年、2008年、2007年度來自鐵路行車**監(jiān)控系統(tǒng)軟件產(chǎn)品及相關(guān)服務(wù)的營業(yè)收入和毛利均占公司全部業(yè)務(wù)的90%以上。

　　此外，2011年5月剛剛上市的佳訊飛鴻為甬臺溫線路提供“多媒體指揮調(diào)度系統(tǒng)”。據(jù)悉，鐵路數(shù)字調(diào)度通信系統(tǒng)是鐵路行車調(diào)度指揮和信息聯(lián)絡(luò)的重要通信設(shè)備，直接關(guān)系到鐵路運輸生產(chǎn)的**和效能。

　　根據(jù)佳訊飛鴻官方網(wǎng)站介紹，“國內(nèi)18個路局，共計使用佳訊飛鴻設(shè)備達到數(shù)千套，在鐵路調(diào)度市場占有較大份額，成為鐵路調(diào)度設(shè)備*大的供應(yīng)商。”其中便包括甬臺溫客運專線。

　　作為首批創(chuàng)業(yè)板上市公司，特銳德也參與了甬臺溫客運專線的建設(shè)。根據(jù)特銳德招股說明書披露，其主營業(yè)務(wù)為220kV及以下變配電設(shè)備的設(shè)計、制造及相關(guān)的技術(shù)服務(wù)，主營產(chǎn)品為戶外箱式變電站、戶外箱式開關(guān)站和戶內(nèi)開關(guān)柜，主要為鐵路、電力、煤炭等行業(yè)的用戶提供高可靠性的專業(yè)變配電成套設(shè)備及相關(guān)技術(shù)服務(wù)。“公司解決**問題的能力較強，研制的****臺高速客運專線專用的鐵路電力遠動箱變，解決了可靠性、免維護、全智能遠方監(jiān)控和無人值守等難題”。

　　記者查閱公司歷年招投標記錄發(fā)現(xiàn)，在國內(nèi)鐵路客運專線建設(shè)高峰期的2008年，電力遠動箱變共招標3.70億元，其中特銳德中標2.57億元，占全部招標總額的69.46%。公司鐵路客運專線電力遠動箱變產(chǎn)品相繼用于京津、武廣、溫福、福廈等9條客運專線。

　　公司披露的資料顯示，在其所有銷售客戶中，“中鐵電氣化局甬臺溫項目部”赫然在列，躋身其2009年上半年前五名，中標金額為704.2萬元。

　　除上述公司參與建設(shè)事故線路的通信監(jiān)控、**調(diào)度等之外，公開資料還顯示，發(fā)生動車追尾事故的甬臺溫鐵路鋪軌工程承建單位為中國中鐵（行情，資訊）（601390）下屬的中鐵一局和中鐵四局；負責此路段電氣系統(tǒng)的公司為中國中鐵下屬的中鐵電氣化局；發(fā)生事故車輛則為中國南車（行情，資訊）（601766）制造。

　　中國高鐵隱秘產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)查：32家上市公司浮出水面

　　一場事故，讓中國高鐵踏入一場巨大的噩夢之中。

　　7月23日晚間杭深線永嘉至溫州南間，兩列列車發(fā)生追尾事件，造成了巨大的人員、財產(chǎn)損失，也引起所有人對高鐵**問題的拷問。

　　我們相信這是一個系統(tǒng)性的問題，高鐵產(chǎn)業(yè)鏈中的上市公司無法逃脫干系。在中國高鐵這個龐大的產(chǎn)業(yè)鏈中，這是*詳盡的上市公司名單，我們追尋*有價值的真相。

　　龐大產(chǎn)業(yè)鏈

　　2010年我國鐵路投資達到****的8426億元，龐大的投資也催生了股市上蔚為可觀的高鐵板塊。

　　4月22日修訂后的"十二五 "高鐵規(guī)劃則把2015年的高鐵目標"十二五"期間新線投產(chǎn)總規(guī)?？刂圃?萬公里以內(nèi)，安排基建投資2.8萬億元，到2015年國內(nèi)快速鐵路4.5萬公里左右。

　　如此龐大的投資，雖然不及前鐵道部部長劉志軍規(guī)劃的在3.5萬億，但也足以催生出一條龐大的產(chǎn)業(yè)鏈。

　　據(jù)記者調(diào)查的情況來看，實際參與到中國高鐵鏈條中的有32家上市公司。

　　其中，中國北車（行情，資訊）（601299）和中國南車（601766）負責的是動車組和城軌地鐵車輛；工程承包商中國中鐵（601390）、中國鐵建（行情，資訊）（601186），動車組和配件生產(chǎn)商晉億實業(yè)（行情，資訊）（601002）、太原重工（行情，資訊）（600169）、馬鋼股份（行情，資訊）（600808）等，信息技術(shù)系統(tǒng)供應(yīng)商輝煌科技（行情，資訊）（002296）、新北洋（行情，資訊）（002376）、世紀瑞爾（300150）等。此外，還有奧克股份（行情，資訊）（300082）、東方雨虹（行情，資訊）（002271）、中鼎股份（行情，資訊）（000887）等上市公司。

　　新公司不斷涌現(xiàn)

　　而除了這些，一些本來名不見經(jīng)傳的公司也被發(fā)現(xiàn)參與到高鐵建設(shè)中來。

　　比如今年5月份剛剛上市的佳訊飛鴻（300213）（300213.SZ）為這條線路提供了"MDS多媒體指揮調(diào)度系統(tǒng)"。

　　根據(jù)佳訊飛鴻官方網(wǎng)站的消息，鐵路數(shù)字調(diào)度通信系統(tǒng)，是鐵路行車調(diào)度指揮和信息聯(lián)絡(luò)的重要通信設(shè)備，直接關(guān)系到鐵路運輸生產(chǎn)的**和效能?？梢詮氐讓崿F(xiàn)鐵路調(diào)度、車站\站場通信數(shù)字化，適應(yīng)鐵路通信的未來發(fā)展趨勢。

　　而國內(nèi)18個路局，共計使用佳訊公司的設(shè)備達到數(shù)千套，在鐵路調(diào)度市場占有較大份額，成為鐵路調(diào)度設(shè)備*大的供應(yīng)商。如京廣線、溫?？蛯！_溫客專等線路。

　　同時，今創(chuàng)安達雖不是上市公司，但是也在這次事故中被挖掘出來。本次事故發(fā)生地溫福線的防災系統(tǒng)主要為今創(chuàng)安達提供。

　　該公司在官方網(wǎng)站披露："2009年7月，我們承接溫福線防災**監(jiān)控系統(tǒng)集成任務(wù)，我們僅用兩個月的時間，完成該線的防災**監(jiān)控系統(tǒng)集成工作，與正線"四電"設(shè)備同時在2009年十月投入使用。"

　　溫鐵追尾事故勢沖擊A股

　　據(jù)港媒報道:溫州動車追尾脫軌事故發(fā)生后，多位市場人士認為，這將嚴重沖擊內(nèi)地股市鐵路板塊，尤其是高鐵板塊個股的走勢。而高鐵概念股今年以來數(shù)次成為拉動大盤走高的推手，高鐵板塊受到?jīng)_擊將直接影響大盤的走勢。預計本周大盤振幅將擴大。

　　高鐵板塊料受沖擊

　　7月23日晚上，溫州發(fā)生D301次動車與D3115次動車追尾脫軌事故，此路段相關(guān)設(shè)備和系統(tǒng)提供商與施工企業(yè)備受關(guān)注。據(jù)了解，該線路的系統(tǒng)和設(shè)備提供商中涉及多家上市公司。

　　有消息稱，中小板上市公司輝煌科技（002296）系鐵道部指定鐵路通信信號及行車指揮領(lǐng)域標準制定、系統(tǒng)研制與系統(tǒng)集成單位，高鐵信號監(jiān)測系統(tǒng)和防災**系統(tǒng)的主承包商。若雷擊追尾導致命案的事故如官方宣布那般，至少說明其監(jiān)控系統(tǒng)完全失靈。

　　業(yè)內(nèi)人士查詢發(fā)現(xiàn)，A股創(chuàng)業(yè)板上市公司世紀瑞爾（300150）是溫?？瓦\專線線路綜合監(jiān)控系統(tǒng)的提供商。此外，世紀瑞爾公司自2004年正式開始介入鐵路防災監(jiān)控領(lǐng)域，先后實施了贛隆、青藏、福廈、石太、武廣等多個防災監(jiān)控項目。

　　另外，發(fā)生動車追尾事故的甬臺溫鐵路鋪軌工程承建單位為中國中鐵（601390）下屬的中鐵一局和中鐵四局，負責此路段電氣系統(tǒng)公司為中國中鐵下屬的中鐵電氣化局。

　　今年5月份剛剛上市的佳訊飛鴻（300213）為這條線路提供了“MDS多媒體指揮調(diào)度系統(tǒng)”。本次事故發(fā)生地溫福線的防災系統(tǒng)主要為今創(chuàng)安達提供。

　　中期走向有待抉擇

　　市場人士認為，高鐵概念股范圍廣泛，既有創(chuàng)業(yè)板，也有中小板，更有主板的公司，而以中小板和創(chuàng)業(yè)板公司居多。近期內(nèi)地股市走勢疲弱，超級大盤股拖累大盤跡象明顯，而中小板和創(chuàng)業(yè)板個股走勢相對堅挺給市場挽留了不少的人氣。而溫州動車追尾脫軌事故將在創(chuàng)業(yè)板和中小板率先發(fā)酵，兩市恐打破橫盤格局。

　　另外，上周匯豐公布7月“中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）”，加劇了市場對經(jīng)濟「滯漲」的擔憂，而今年政策放松的空間有限，在經(jīng)濟疲軟的大背景下，股市難有大作為。總體上說，個股存在機會，但板塊性機會不大，本周2750點一線將成為多空雙方爭奪焦點，在缺乏實質(zhì)性利好之前，觀察為宜。

　　高鐵難以撒腿狂奔 新興產(chǎn)業(yè)或有產(chǎn)能過剩之虞

　　《國務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》，將節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、**裝備制造、新能源、新材料和新能源汽車7個產(chǎn)業(yè)被列為現(xiàn)階段的重點發(fā)展對象。近日有消息人士稱，中國或?qū)栏窨刂茖ι鲜?個新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的大規(guī)模投資計劃，從而減少受腐敗及產(chǎn)能過剩問題困擾的行業(yè)的**項目

　　-截至2010年底，我國風電產(chǎn)業(yè)已經(jīng)累計完成裝機容量42GW，成為*大的風電國家，年度新增1893萬千瓦風電，遠超其他國家，占據(jù)全球新增裝機容量的一半。但由于裝機過快增長及并網(wǎng)技術(shù)未解決，造成風機閑置嚴重，僅去年新增的裝機容量就有超過30%因未能上網(wǎng)而被浪費。國內(nèi)各大電力集團在經(jīng)過多年的跑馬圈地后，已經(jīng)顯著放緩在風電上的投資

　　-前不久，鐵道部長盛光祖表示，今年鐵路基礎(chǔ)設(shè)施投資為6000億元，這比之前7000億元的計劃要少1000億元。此外，盛光祖也以**理由降低高鐵速度，由原計劃的每小時380公里，降低至300公里。業(yè)內(nèi)預期，高鐵板塊營收高峰可能已過去，未來營收甚至可能下降。需求的大幅縮減無疑將直接影響相關(guān)公司的業(yè)績，部分公司原有產(chǎn)能擴張計劃將會大打折扣

　　近日有消息人士稱，中國或?qū)栏窨刂茖?個新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的大規(guī)模投資計劃，涵蓋**裝備制造、新能源、生物技術(shù)、新一代信息技術(shù)、新能源汽車和節(jié)能環(huán)保技術(shù)，從而減少受腐敗及產(chǎn)能過剩問題困擾的行業(yè)的**項目。

　　消息稱，中國原計劃在“十二五”規(guī)劃期間向這7個產(chǎn)業(yè)投資*多1.5萬億美元，將其打造成經(jīng)濟增長支柱，進而轉(zhuǎn)變以生產(chǎn)廉價產(chǎn)品為主的模式。長期以來，中國政府一直通過基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)支出來創(chuàng)造就業(yè)和促進經(jīng)濟活動，*近又以財政資金來遏制全球金融危機的影響。盡管相對平安地度過了這次危機，但一段時間以來中國又開始擔心地方政府的巨額債務(wù)，并竭力控制通脹。一些外國經(jīng)濟學家認為中國經(jīng)濟有硬著陸的可能。

　　新興產(chǎn)業(yè)的市場預期

　　早在2010年9月8日，國務(wù)院總理溫**主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，審議并原則通過《國務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》。節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、**裝備制造、新能源、新材料和新能源汽車7個產(chǎn)業(yè)被列為現(xiàn)階段的重點發(fā)展對象。

　　此次明晰的7個戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)與之前市場預期基本吻合，“都是現(xiàn)階段經(jīng)濟結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整亟待轉(zhuǎn)向、未來有較大發(fā)展前途的產(chǎn)業(yè)，基本與國際主要經(jīng)濟體的發(fā)展方向較一致。”當時有證券報告如此表述。

　　“7個新興行業(yè)的空間都非常大，比如節(jié)能減排，政府計劃在2020年單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2005年下降40%-45%，現(xiàn)在離這個目標還較遠，發(fā)展空間也較大，新能源汽車等被單獨列出來，發(fā)展方向非常明確。而且這次提出的7個新興產(chǎn)業(yè)特點是與全球其他國家在同一起跑線上，相關(guān)行業(yè)和股票的前景都較好。”英大證券研究所所長李大霄在當時接受媒體采訪時表示。

　　而國信證券報告稱，對于這7個新興行業(yè)的投資應(yīng)該從技術(shù)和產(chǎn)業(yè)準備充分程度及需求在政策刺激下彈性大小這兩個角度把握，看好產(chǎn)業(yè)處于爆發(fā)期及突破國外壟斷實現(xiàn)進口替代的行業(yè)。

　　就這些新興產(chǎn)業(yè)具體而言，國信證券認為具有爆發(fā)式增長潛力的行業(yè)，主要包括未來幾年將迎來建設(shè)高峰期的核電、已進入試點階段的三網(wǎng)融合、已進入實質(zhì)性推進階段的物聯(lián)網(wǎng)、在新能源汽車鼓勵政策下迎來機遇的動力電池及下游背光源需求強勁增長的LED產(chǎn)業(yè)等。

　　但金中和**執(zhí)行官曾軍認為，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期，理論上來看國家倡導的7個新興行業(yè)都具有很大的發(fā)展空間，但從現(xiàn)實角度來看，節(jié)能環(huán)保則更迫切些。

　　面臨分化的風電產(chǎn)業(yè)

　　據(jù)悉，截至2010年底，我國風電產(chǎn)業(yè)已經(jīng)累計完成裝機容量42GW，成為*大的風電國家，年度新增1893萬千瓦風電，遠超其他國家，占據(jù)全球新增裝機容量的一半。但由于裝機過快增長及并網(wǎng)技術(shù)未解決，造成風機閑置嚴重，僅去年新增的裝機容量就有超過30%因未能上網(wǎng)而被浪費。國內(nèi)各大電力集團在經(jīng)過多年的跑馬圈地后，已經(jīng)顯著放緩在風電上的投資，去年三、四季度投資增速的快速回落已經(jīng)非常明顯了。

　　對于2011年及之后的風電行業(yè)情況，有分析師預計，國內(nèi)風機需求已經(jīng)超過*高點，行業(yè)的過度擴張又加劇了產(chǎn)能過剩，風電產(chǎn)業(yè)可能面臨較為艱難的一段時期。不過，個別企業(yè)在風機出口或海上風電上可能會有超預期的表現(xiàn)。

　　在上述問題尚未得到解決的同時，國內(nèi)整機市場競爭日趨激烈，80多家整機商中僅華銳風電（行情，資訊）（601558）、金風科技（行情，資訊）（002202）和東方電氣（行情，資訊）（600875）三家廠商就搶占了中國市場半數(shù)以上的份額。

　　今年的5月3日，金風科技發(fā)布公告稱，公司于2010年12月6日中標新疆哈密風電基地煙墩第五風電場20萬千瓦項目風電機組設(shè)備采購項目，中標80臺2.5MW風電機組。公司于2011年4月28日與中節(jié)能風力發(fā)電股份有限公司（簡稱“中節(jié)能”）簽訂該項目供貨合同。

　　金風科技表示，此次合同金額高達8.99億元，合同收入占公司2010年營業(yè)收入的4.37%。據(jù)公司2010年年報數(shù)據(jù)顯示，2010年度公司完成營業(yè)收入175.96億元，同比增長63.86%；實現(xiàn)營業(yè)利潤26.91億元，同比增長38.2%。

　　2011年4月20日，公司發(fā)布一季度公告稱，預計2011年1-6月凈利潤比上年同期下降幅度不超過50%。對于業(yè)績變動的原因，公司表示主要是由于機組售價降幅較大。

　　談到對風電行業(yè)未來的看法，金風科技曾表示，風電行業(yè)屬于新能源和清潔能源行業(yè)的生力軍。經(jīng)過前幾年的爆發(fā)式增長，目前的市場增速放緩是正常的。中國風電普及率與歐美發(fā)達國家相比還很低，未來發(fā)展空間巨大。國內(nèi)對于包括風電在內(nèi)的清潔能源行業(yè)未來仍將給予積極的政策支持，確保其健康、持續(xù)、有序發(fā)展。

　　行業(yè)整合是很多其他行業(yè)發(fā)展的必經(jīng)階段，風電行業(yè)也不會例外。金風科技董事長武鋼認為，要注重對市場的準確判斷和預判，才能提前布局，抓住不斷變化的市場機遇。

　　記者致電金風科技相關(guān)負責人，對方表示未聽聞關(guān)于削減新興產(chǎn)業(yè)的政策動向。而業(yè)內(nèi)專家們普遍認為，雖然目前風電的并網(wǎng)運行和風能資源的統(tǒng)籌利用成為制約我國風電發(fā)展的重要因素，同時，風能行業(yè)整體還存在著風電場建設(shè)快于電網(wǎng)配套工程建設(shè)等問題，但在風電場運行、風電設(shè)備性能和電網(wǎng)調(diào)度等技術(shù)日趨成熟的情況下，類似問題勢必迎刃而解。

　　投資人士對記者表示：“即便政府真有削減新興產(chǎn)業(yè)投資規(guī)模的打算，像金風科技這樣較為成熟的上市公司也未必會受到多么嚴重的影響。影響的將會是一些業(yè)績平平的小企業(yè)。”

　　高鐵建設(shè)或?qū)蛩侔l(fā)展

　　新興產(chǎn)業(yè)當然也包括*近正處于風口浪尖的高鐵。

　　此前，鐵道部長盛光祖表示，今年鐵路基礎(chǔ)設(shè)施投資為6000億元，這比之前7000億元的計劃要少

　　1000億元。今年5月份鐵路基礎(chǔ)設(shè)施投資額也較上年同期減少16.9%，至424億元。此外，盛光祖也以**理由降低高鐵速度，由原計劃的每小時380公里，降低至300公里。

　　據(jù)文章開頭的消息人士稱，盡管如此，國家仍不可能擱置高鐵計劃。“按中央的意見，今后高速鐵路還要繼續(xù)建設(shè)，投資均勻發(fā)展，建設(shè)速度稍微降一些，研究更充分一些。”中國國家發(fā)展改革委員會綜合運輸研究所研究員董焰表示。

　　萬眾矚目的京滬高鐵運行至今事故頻發(fā)，如果今年及未來幾年高鐵基建投資規(guī)模將有所下滑，高鐵時速等級將有較大幅度下調(diào)，這將加速鐵路乃至整個交通運輸行業(yè)格局變化，高鐵相關(guān)行業(yè)將重新**。

　　目前高鐵投資縮減規(guī)模究竟有多大尚無權(quán)威數(shù)據(jù)，對高鐵行業(yè)和相關(guān)上市公司的實際影響尚難準確判斷。但根據(jù)一些業(yè)內(nèi)人士的判斷，投資縮減規(guī)?？赡茉谇|元左右。

　　Wind資訊統(tǒng)計顯示，高鐵概念板塊的36家公司去年實現(xiàn)凈利潤224億元，今年一季度實現(xiàn)凈利潤61億元。業(yè)內(nèi)預期，高鐵板塊營收高峰可能已過去，未來營收甚至可能下降。需求的大幅縮減無疑將直接影響相關(guān)公司的業(yè)績，部分公司原有產(chǎn)能擴張計劃將會大打折扣。同時，市場競爭將加劇。高鐵新的運行速度可能將分布在時速300公里、200公里到250公里和200公里以下。以速度等級降低到時速300公里為例，中國南車（601766）和中國北車（601299）均設(shè)有時速350公里以上的客車廠，速度等級下降意味著這些公司在付出高額成本建廠后可能會陷入產(chǎn)品沒有訂單的窘境。

　　雖然鐵道部新聞發(fā)言人曾說“十二五”規(guī)劃的高鐵建設(shè)不會縮減，整個投資規(guī)模不變，在整個“十二五”要全部花完。但高鐵降溫已在資本市場上反映出來。Wind資訊統(tǒng)計顯示，高鐵概念股2月14日-5月4日的跌幅為15.9%，而大盤同期跌幅為1%。而*近事故頻發(fā)的京滬高鐵還是給高鐵投資惹來了一些憂慮。

　　京滬線上的角逐:飛機勝過高鐵

　　交通運輸研究團隊的分析師于上周乘坐了新開通的京滬高鐵（由上海至北京），此行的目的在于評估對商務(wù)旅客而言高鐵能否替代飛機成為出行的合適選擇。為了增強趣味性，我們將團隊分為兩組進行友誼賽，一組乘坐飛機，另一組乘坐高鐵，于早上8點同時出發(fā)。

　　飛機輕松勝過高鐵。

　　在我們京滬線的角逐中，飛機用時較高鐵**2小時20分鐘。如果乘坐*快的直達高鐵，那么整體用時將縮短45分鐘左右；然而，飛機用時仍會**約1小時50分鐘，差異略大于我們分流模型中隱含的水平。根據(jù)此次經(jīng)歷，我們認為對時間要求較高的旅客更有可能選擇飛機出行（特別是在上午，航班通常會準時起降）。然而我們認為，如果選擇下午出發(fā)，那么商務(wù)旅客對飛機的需求可能會下降，因為這一時段航班起降時間的變數(shù)往往較大。我們的分流模型顯示存在45%的分流風險。

　　航空公司*初通過降價方式來保持市場份額。

　　中國的航空公司*初以降價的方式來應(yīng)對高鐵威脅。雖然網(wǎng)上機票代理（例如去哪兒網(wǎng)）顯示折扣幅度高達50%，但我們與航空公司的討論表明在京滬高鐵開通的**周機票價格總體下降了20%，但該航線對于我們走訪的航空公司之一（東航）而言依然可以盈利。東航表示其折扣幅度已經(jīng)降至10%?？妥氏陆盗?個百分點，但仍處于82%的較高水平。如果持續(xù)打折，那么我們的每股盈利預測可能面臨一定的風險。

　　更大的問題在于國內(nèi)客流量增長放緩。

　　東航6月份國內(nèi)客流量同比增速大幅放緩（從2010年的46.3%降至年初至今的10.3%），原因在于2011年上半年政府實施了降溫措施而且（在一定程度上）運力增長有限。我們認為該因素已計入股價，因此東航（H）仍位于我們的強力買入名單。

　　高鐵故障不會影響南、北車進軍海外

　　盡管中國高鐵故障頻發(fā)，但這似乎并沒有影響相關(guān)企業(yè)實施海外戰(zhàn)略計劃。近日，中國南車（601766）內(nèi)部人士在接受中國經(jīng)濟時報記者采訪時表示，中國南車希望在倫敦高鐵項目上保持低調(diào)。

　　今年6月下旬，中國國務(wù)院總理溫**對英國進行了為期3天的國事訪問。其間，溫**總理代表中國表示愿意參與連接倫敦與伯明翰的HS2高鐵（下稱倫敦高鐵）建設(shè)工程。倫敦高鐵項目由此備受國內(nèi)關(guān)注。近日，中國南車內(nèi)部人士在接受中國經(jīng)濟時報記者采訪時表示，公司意欲低調(diào)進取倫敦高鐵項目，不希望過多宣傳。對此，中國北車（601299）方面在接受本報記者電話采訪時，則未予回應(yīng)。

　　據(jù)本報記者了解，受京滬高鐵故障頻發(fā)影響，中國南車和中國北車股價近來遭重挫，合計市值一周曾蒸發(fā)超過50億元。不過，機構(gòu)仍對兩只個股表示普遍看好。

　　中國南車日前發(fā)布公告稱，公司預計上半年凈利潤同比增長80%以上。對于截至5月底仍手握近千億訂單的中國南車，光大證券（行情，資訊）（601788）、安信證券等多家機構(gòu)認為，其已鎖定全年業(yè)績高增長，給予“買入”評級。

　　中國北車日前也發(fā)布公告稱，公司中報預計同比增長120%以上，國泰君安分析認為，其主要原因有二：一是得益于動車和城軌地鐵交付量大幅度增長；二是毛利率同比有所上升。并給予其“增持”評級。

　　同時值得關(guān)注的是，南、北車大股東均不約而同增持公司股票。截至今年6月底，中國南車控股股東南車集團增持計劃已實施完畢，其通過上交所交易系統(tǒng)累計增持公司股份280萬股。中國北車控股股東北車集團7月中旬也宣布，增持北車股份410萬股。

　　南車相關(guān)負責人士在接受本報記者采訪時表示，未來，公司除了傳統(tǒng)軌道交通業(yè)務(wù)將繼續(xù)保持高速增長外，風力發(fā)電、電動車等新產(chǎn)業(yè)也有望實現(xiàn)較快增長，成為新的主要增長點。

　　值得一提的是，日前，中國南車110億元的定向增發(fā)方案獲得社?；鹆νΓ笳叱赓Y50億元認購，鎖定期3年。此外，南車攜手阿爾斯通進軍全球輸配電市場，及其進軍物流市場等動向也引起業(yè)界廣泛矚目。

　　高鐵相關(guān)概念股一覽

　　上游原料環(huán)節(jié)類

　　中國中鐵（601390）、中國鐵建（601186）、中鐵二局（行情，資訊）（600528）、隧道股份（行情，資訊）（600820）、徐工機械（行情，資訊）（000425）、三一重工（行情，資訊）（600031）等

　　機械車輛環(huán)節(jié)類

　　中國南車（601766）、中國北車（601299）、北方國際（行情，資訊）（000065）等

　　基建環(huán)節(jié)類

　　中國中鐵 、中國鐵建 、隧道股份 等

　　零部件環(huán)節(jié)類

　　南方匯通（行情，資訊）（000920）、北方創(chuàng)業(yè)（行情，資訊）（600967）、湘電股份（行情，資訊）（600416）、晉西車軸（行情，資訊）（600495）、西北軸承 、天馬股份（行情，資訊）（002122）、中航重工 、龍溪股份（行情，資訊）（600592）、太鋼不銹（行情，資訊）（000825）、太原重工（600169）等

　　信息電子設(shè)備環(huán)節(jié)類

　　華東數(shù)控（行情，資訊）（002248）、沈陽機床（行情，資訊）（000410）、秦川發(fā)展（行情，資訊）（000837）、東力傳動（行情，資訊）（002164）、晉億實業(yè)（601002）、時代科技（行情，資訊）（000611）、時代新材（行情，資訊）（600458）、輝煌科技（002296）、遠望谷（行情，資訊）（002161）等

　　鐵路營運和物流環(huán)節(jié)類

　　廣深鐵路（行情，資訊）（601333）、國恒鐵路（行情，資訊）（000594）、鐵龍物流（行情，資訊）（600125）、申通地鐵（行情，資訊）（600834）、中儲股份（行情，資訊）（600787）等